作者 | 明野

數(shù)據(jù)支持 | 勾股大數(shù)據(jù)（www.gogudata.com）

今天市場(chǎng)出現(xiàn)了明顯的轉(zhuǎn)向，在鹽湖股份高開低走的情況下，“寧”族似乎繃不住了。

寧德時(shí)代跌1.7%，恩捷股份幾乎跌停，天齊鋰業(yè)也跌了5個(gè)點(diǎn)。

于此同時(shí)，“茅”族重新崛起，茅臺(tái)漲超6個(gè)點(diǎn)，白酒指數(shù)整體上漲超6個(gè)點(diǎn)。于此同時(shí)，之前其他的超跌反彈板塊，也開始了大幅反攻，比如騰訊漲5.33%。

關(guān)于市場(chǎng)是不是要切換這個(gè)問題，這是個(gè)隨時(shí)準(zhǔn)備打臉的問題，但是我覺得可以談?wù)勛约旱目捶ā?/span>

1，其實(shí)周末在港股上面阿里，騰訊，美團(tuán)都有消息層面的利空，阿里那個(gè)丑聞大家是知道的，騰訊繼續(xù)因?yàn)榍嗌倌昴Ｊ讲环舷嚓P(guān)規(guī)定被起訴，美團(tuán)就是傳聞要被罰款。但是周一，大家都沒怎么跌，有的還漲了，那說明，市場(chǎng)情緒已經(jīng)釋放的差不多了。加上高盛調(diào)入確信買入名單，段永平說買了等等，說明市場(chǎng)還是開始關(guān)心價(jià)值的問題了。

2，這個(gè)問題本質(zhì)還是個(gè)賠率和勝率的問題，一些“茅”族股票，在基本面沒有大問題下，股價(jià)卻向下殺了40%，甚至有的更多，整體的賠率與勝率都開始大幅上升。雖然對(duì)增速方面，大家都開始放緩，但賠率與勝率在可能并不比“寧”族低。

3，極度情緒下，有很多的錯(cuò)殺。比如教育，教育明顯錘的是k12，但是看到了很多高教公司，職業(yè)教育公司等，都一路向下，雖然講的是k12會(huì)轉(zhuǎn)型職業(yè)教育，賽道會(huì)擁擠，但是比如高教，有大學(xué)的那種公司，明顯也是說不通的。

4，假設(shè)在“茅”族經(jīng)歷了一輪反彈之后，賠率勝率回歸正常水平，大家又會(huì)開始思考，買底部的還是買高位的。這個(gè)問題，我覺得大家不用猶豫，高位板塊，只要觀察需求沒有問題，一定會(huì)抱回來的。看行業(yè)需求量的空間，光伏10年10倍，電池10年10-20倍，儲(chǔ)能10年100倍，機(jī)構(gòu)是不會(huì)這么容易就放棄的。比如大家觀察電池，就是看新能源車銷量，銷量沒下去，那一定是繼續(xù)干的。

5，現(xiàn)在高位板塊，以電新為主，大家還在用細(xì)分行業(yè)格局估值，就是格局好的，行業(yè)可以賺到利潤(rùn)的，就可以給高估值，格局差的，在行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈里面賺不到很多錢的，可能估值就低些。至于PEG的G，可能都是幾年之后大家才會(huì)認(rèn)真定量化去思考的問題，現(xiàn)在的G，還是定性問題。如果要我給個(gè)建議，直接買行業(yè)基金。高位板塊產(chǎn)業(yè)鏈變化比較快，個(gè)人投資者有時(shí)候會(huì)把握不住，比如電池里面過去一兩個(gè)月明顯只炒上游資源和隔膜，你買了寧德，是沒賺到錢的，所以也不是抱龍頭就100%安全。

6，互聯(lián)網(wǎng)大家也不要過多給予希望，短時(shí)間只有反彈，沒有反轉(zhuǎn)，公司就算有業(yè)績(jī)，也不會(huì)放出來的。另外上周我做了個(gè)小調(diào)查，大家抄底是抄騰訊還是抄茅臺(tái)，結(jié)果大約50%選擇騰訊，30%選擇茅臺(tái)，20%選擇啥都不抄。這個(gè)問題我同樣問了很多在機(jī)構(gòu)的朋友，大家選擇比較多的反而是茅臺(tái)。邏輯也比較簡(jiǎn)單，10年之后，騰訊是什么樣不好估計(jì)，但茅臺(tái)是什么樣大概能估計(jì)下。這個(gè)角度我覺得大家也可以去思考思考。

以上，個(gè)人看法，隨時(shí)準(zhǔn)備打臉！

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