高增長(zhǎng)原因是，美國(guó)云廠商形成了“云-企業(yè)軟件-AI計(jì)算”三條輪動(dòng)增長(zhǎng)的曲線；高利潤(rùn)原因是，美國(guó)云廠商一直在通過(guò)“降低算力成本-提高計(jì)算效率”優(yōu)化商業(yè)模型
文 | 吳俊宇
北京時(shí)間2月3日，亞馬遜、谷歌母公司Alphabet分別發(fā)布了2022年度業(yè)績(jī)報(bào)告。更早前的1月25日，微軟公布了2022財(cái)年二季度 （2021年四季度） 財(cái)報(bào)。三家美國(guó)公司的云業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)也隨之出爐。
2022年是美國(guó)科技企業(yè)業(yè)績(jī)承壓的一年。美元指數(shù)全年升值超過(guò)8%，美國(guó)企業(yè)美元計(jì)價(jià)的全球收入普遍縮水6%-8%。俄烏沖突導(dǎo)致能源成本上升，美國(guó)2022年CPI （消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)） 電力價(jià)格同比漲幅超12%。科技公司的數(shù)據(jù)中心要支付更多電費(fèi)。
美元升值、電價(jià)高漲，云廠商營(yíng)收、利潤(rùn)率本該下滑。然而，美國(guó)云廠商仍然交出了一份高增長(zhǎng)、高利潤(rùn)的業(yè)績(jī)報(bào)告。微軟云、谷歌云利潤(rùn)水平相比2021年甚至還有小幅改善。
微軟云2022年總營(yíng)收1012億美元，同比增長(zhǎng)26.5%。微軟云毛利率為72%，相比2021年的70.3%改善1.7%。微軟云分成兩部分，智能云 （云、企業(yè)服務(wù)） 2022年?duì)I收818億美元，同比增長(zhǎng)21.1%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率42.0%；生產(chǎn)力與業(yè)務(wù)流程 （企業(yè)軟件） 年?duì)I收194億美元，同比增長(zhǎng)59.0%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率未公布。
亞馬遜AWS 2022年總營(yíng)收801億美元，同比增長(zhǎng)29.4%。2022年?duì)I業(yè)利潤(rùn)228億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為28.7%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率相比2021年的29.8%下滑1.1%。
谷歌云2022年總營(yíng)收263億美元，同比增長(zhǎng)37.3%。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-30億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為-11.3%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率相比2021年的-16.5%改善5.2%。
高增長(zhǎng)原因是， 美國(guó)云廠商形成了“云-企業(yè)軟件-AI計(jì)算”三條輪動(dòng)增長(zhǎng)的曲線。以微軟云為例，其公有云Azure營(yíng)收增速約為30%-40%，軟件業(yè)務(wù)營(yíng)收增速約為50%-60%，AI算力營(yíng)收增速超過(guò)100%。
高利潤(rùn)原因是， 美國(guó)云廠商一直在通過(guò)“降低算力成本-提高計(jì)算效率”優(yōu)化商業(yè)模型。以此自研芯片、優(yōu)化調(diào)度。云資源毛利率約為60%，軟件毛利率約為80%。軟件因此成了美國(guó)云廠商高利潤(rùn)的重要來(lái)源。
依靠強(qiáng)大的規(guī)模、利潤(rùn)和成本控制能力，美國(guó)云廠商正把競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)帶入下個(gè)階段：AI計(jì)算。隨著深度學(xué)習(xí)、模型訓(xùn)練等AI計(jì)算需求增長(zhǎng)，美國(guó)云廠商正大規(guī)模部署AI算力。AI計(jì)算要大規(guī)模采購(gòu)GPU服務(wù)器，價(jià)格是普通服務(wù)器10倍以上。這意味著下輪競(jìng)爭(zhēng)投入更大，對(duì)云廠商規(guī)模、利潤(rùn)、成本控制能力要求更高。
對(duì)比中美頭部云廠商，2022年差距正在進(jìn)一步拉大。2021年微軟云營(yíng)收是阿里云營(yíng)收的6.6倍。2022年前三季度，這一數(shù)據(jù)擴(kuò)大為8.7倍。
亞馬遜AWS、微軟云、谷歌云雖然面臨挑戰(zhàn)，但依靠高增長(zhǎng)、高利潤(rùn)形成了良性循環(huán)。產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新形成規(guī)模效應(yīng)，進(jìn)而攤薄基礎(chǔ)設(shè)施成本，利潤(rùn)又被投入新一輪產(chǎn)品技術(shù)創(chuàng)新。即使遭遇宏觀環(huán)境沖擊，依舊增長(zhǎng)穩(wěn)定。中國(guó)云廠商抵御市場(chǎng)波動(dòng)的能力相對(duì)不足。
一位曾任職多家外資數(shù)字化企業(yè)的中國(guó)云廠商人士對(duì)《財(cái)經(jīng)十一人》表示，中國(guó)云巨頭正在調(diào)整期，迫在眉睫的問(wèn)題是低增長(zhǎng)、低利潤(rùn)，而且，可見(jiàn)的未來(lái)，中國(guó)云廠商仍然面臨下階段的高投入。
2022年，微軟云在與亞馬遜AWS的競(jìng)爭(zhēng)中逐漸處于優(yōu)勢(shì)。營(yíng)收增速、利潤(rùn)率均高于亞馬遜AWS。谷歌云作為行業(yè)第三，正在依靠差異化競(jìng)爭(zhēng)縮小與亞馬遜AWS的差距。
美國(guó)第三方市場(chǎng)調(diào)研機(jī)構(gòu)Synergy Research最新數(shù)據(jù)顯示，2022年三季度全球云計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施 （公有云IaaS+PaaS以及托管私有云） 市場(chǎng)份額中，亞馬遜AWS占比34%，微軟Azure占比21%，谷歌云占比11%，阿里云占比5%。
多年來(lái)，亞馬遜AWS營(yíng)收增速長(zhǎng)期在30%左右。2022年這條勻速增長(zhǎng)的曲線被打破了。2022年一季度亞馬遜AWS營(yíng)收增速為36.6%，四季度增速僅為20.2%。亞馬遜管理層在2022年四季度財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議中對(duì)投資者稱(chēng)，2023年亞馬遜AWS年初營(yíng)收增速已低于20%。 投資者預(yù)計(jì)，亞馬遜AWS營(yíng)收增速將低于20%。
即使排除匯率因素影響，亞馬遜AWS收入增速也難回到30%的增速區(qū)間。相比之下，2022年微軟云的收入增速穩(wěn)定在30%左右 （排除匯率因素影響） 。此外，微軟云的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比亞馬遜AWS高約15%。
兩者業(yè)務(wù)增速和利潤(rùn)差距成因是，美國(guó)市場(chǎng)的云轉(zhuǎn)型步入深水區(qū)。僅銷(xiāo)售云資源無(wú)法滿足客戶需求。美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)承壓時(shí)，云需求增長(zhǎng)放緩。AWS缺少云以外的產(chǎn)品，增長(zhǎng)后勁不足，利潤(rùn)承壓。美國(guó)云廠商的云資源毛利率通常約為60%，但軟件業(yè)務(wù)毛利率高達(dá)80%。相比之下，微軟云的產(chǎn)品矩陣更豐富，有后續(xù)的增長(zhǎng)曲線，也有高利潤(rùn)的軟件業(yè)務(wù)反哺其他業(yè)務(wù)。
微軟靠軟件業(yè)務(wù)起家，20多年長(zhǎng)期扎根政府和大企業(yè)市場(chǎng)，具有穩(wěn)定的客戶群。從傳統(tǒng)IT與軟件積累至今的云產(chǎn)品，滿足了客戶多樣需求。這種“水桶型”的業(yè)務(wù)布局，讓微軟和客戶、行業(yè)變得更貼近。
微軟云目前的業(yè)務(wù)矩陣中，包括了基礎(chǔ)云業(yè)務(wù)，如智能云，即云、服務(wù)器、企業(yè)咨詢與服務(wù)、GitHub開(kāi)源社區(qū)；企業(yè)軟件業(yè)務(wù)：生產(chǎn)力與業(yè)務(wù)流程，包括Teams協(xié)同辦公，Power Platform開(kāi)發(fā)平臺(tái)，Dynamic開(kāi)發(fā)平臺(tái)，Office企業(yè)版、Windows企業(yè)版、Linkedin企業(yè)版；六朵行業(yè)云業(yè)務(wù)：零售、醫(yī)療、制造、金融、政府與非盈利組織、可持續(xù)發(fā)展；以及AI計(jì)算的產(chǎn)品布局，如Azure ML+OpenAI。
微軟云形成了“云-企業(yè)軟件-AI計(jì)算”三條輪動(dòng)增長(zhǎng)的曲線。其中，公有云Azure營(yíng)收增速約為30%-40%，軟件業(yè)務(wù)營(yíng)收增速約為50%-60%，AI算力營(yíng)收增速超過(guò)100%。
亞馬遜AWS和微軟云的業(yè)績(jī)現(xiàn)狀是由兩種不同的發(fā)展路線帶來(lái)的。
亞馬遜AWS是典型的“平臺(tái)型”企業(yè)。云計(jì)算興起過(guò)程中，一批SaaS/PaaS企業(yè)自然聚合在亞馬遜AWS周邊形成了松散的“云原生”生態(tài)。
亞馬遜AWS與合作伙伴形成的默契是，只提供基本的公有云服務(wù)，如計(jì)算、存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)庫(kù)等。但亞馬遜AWS不觸碰上層應(yīng)用，而是交由合作伙伴負(fù)責(zé)。它的邏輯很簡(jiǎn)單，當(dāng)行業(yè)的上層應(yīng)用做大，市場(chǎng)需求變大時(shí)，對(duì)亞馬遜AWS的云資源消耗也會(huì)變大。譬如，亞馬遜AWS與客戶關(guān)系管理企業(yè)Salesforce、數(shù)據(jù)分析企業(yè)Snowflake建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系。
聚焦公有云的策略，早期是亞馬遜AWS的優(yōu)勢(shì)。合作伙伴不擔(dān)心亞馬遜AWS搶蛋糕，積極與其合作。上層應(yīng)用因此快速完善，亞馬遜AWS多年維持30%左右營(yíng)收增速。隨著美國(guó)云轉(zhuǎn)型步入深水區(qū)，上云后要用云，用云要靠軟件。與合作伙伴之間的默契邊界讓亞馬遜AWS缺少軟件業(yè)務(wù)補(bǔ)足短板，也無(wú)法深入行業(yè)，增長(zhǎng)瓶頸隨之而來(lái)。
微軟是典型的“水桶型”企業(yè)。云轉(zhuǎn)型過(guò)程中，后發(fā)的微軟云有傳統(tǒng)IT存量業(yè)務(wù)，又收購(gòu)、自研了一整套自有生態(tài)。微軟云還與SAP、Oracle這類(lèi)傳統(tǒng)軟件廠商建立了戰(zhàn)略合作關(guān)系，推動(dòng)傳統(tǒng)IT云轉(zhuǎn)型。
微軟云收購(gòu)、自研的目的是卡位關(guān)鍵領(lǐng)域、關(guān)鍵技術(shù)。自研應(yīng)用中，Teams辦公協(xié)同軟件獲得超過(guò)20%的市場(chǎng)份額，和知名會(huì)議軟件Zooms分庭抗禮。Teams不僅是企業(yè)軟件市場(chǎng)的流量入口，還成為微軟云旗下Power Platform、Dynamic等SaaS/PaaS業(yè)務(wù)的抓手。Teams甚至被Oracle、Adobe、Atlassian、ServiceNow等美國(guó)知名企業(yè)軟件集成，擴(kuò)大了微軟云其他應(yīng)用產(chǎn)品的使用范圍。
收購(gòu)企業(yè)中，Linkedin扮演人力資源SaaS角色。開(kāi)源社區(qū)GitHub掌握了全球軟件開(kāi)發(fā)主導(dǎo)權(quán)。被收購(gòu)49%股權(quán)的OpenAI與自研的Azure ML，則是推進(jìn)云與AI的深度融合。
谷歌云目前仍維持30%-40%的收入增速，且虧損大幅收窄。谷歌云正在維持可控虧損，尋找差異化競(jìng)爭(zhēng)，縮小與頭部企業(yè)的差距。
由于既缺少AWS的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，又缺少微軟云的歷史積淀，生態(tài)建設(shè)也在起步期，谷歌云找到的差異化路徑是，主打協(xié)同辦公、數(shù)據(jù)分析、云上安全等PaaS/SaaS產(chǎn)品。由于AI計(jì)算正在成為云的新一輪競(jìng)爭(zhēng)焦點(diǎn)，谷歌管理層稱(chēng)，2023年旗下的AI企業(yè)DeepMind將與谷歌云產(chǎn)品深度融合。
在亞馬遜AWS、微軟云、谷歌云的競(jìng)爭(zhēng)中，高營(yíng)收、高利潤(rùn)的微軟還在把競(jìng)爭(zhēng)帶入下個(gè)階段：AI計(jì)算。
微軟管理層在2023財(cái)年二季度 （即2022年四季度） 財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議中說(shuō)，微軟正在用AI模型革新計(jì)算平臺(tái)，新一輪云計(jì)算浪潮正在誕生。Azure ML智能算力收入連續(xù)四個(gè)季度增長(zhǎng)超過(guò)100%。
自動(dòng)駕駛、醫(yī)療制藥、高端制造等產(chǎn)業(yè)均高度依賴模型訓(xùn)練、數(shù)據(jù)分析、圖像識(shí)別等AI計(jì)算能力。目前微軟的AI計(jì)算有200多家客戶，其中包括制藥公司拜耳、審計(jì)公司畢馬威。
中美國(guó)云廠商的營(yíng)收、利潤(rùn)長(zhǎng)期存在差距。雙方國(guó)情不同，業(yè)務(wù)不同，且不在同一條水平線。 （詳 見(jiàn)《財(cái)經(jīng)十一人》2022年2月12日《 美國(guó)三大云巨頭高增長(zhǎng)真相 》 ）
2022年2月，一家國(guó)內(nèi)云廠商高管對(duì)《財(cái)經(jīng)十一人》說(shuō)，中國(guó)云廠商和美國(guó)云廠商走到了岔路口，中國(guó)云廠商估值模型也會(huì)隨之變化。不過(guò)，中美云廠商之間的路線分岔從三年前互聯(lián)網(wǎng)云廠商大規(guī)模進(jìn)入政企市場(chǎng)就開(kāi)始了。這是市場(chǎng)需求差異決定的。雙方客戶需求模型存在差異，滿足需求的過(guò)程中，技術(shù)模型也在分岔，外加政策法律模型變化，接下來(lái)可能需要重新自我定位。
這些年來(lái)新冠疫情疊加外部政策影響，內(nèi)部戰(zhàn)略調(diào)整使得非國(guó)資背景的中國(guó)云廠商在2022年處于調(diào)整期，迫在眉睫的問(wèn)題是低增長(zhǎng)、低利潤(rùn)。Synergy Research首席分析師約翰·丁斯代爾 （John Dinsdale） 在2022年10月的研究報(bào)告中稱(chēng)，中國(guó)市場(chǎng)增速放緩是因?yàn)闆](méi)有走在正常道路上。
2022年中美頭部云廠商的差距還在拉大。以微軟云為例，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率比阿里云高約40%。2021年微軟云營(yíng)收是阿里云營(yíng)收的6.6倍。2022年前三季度，這一數(shù)據(jù)擴(kuò)大為8.7倍。
美國(guó)云廠商的既有經(jīng)驗(yàn)是否能對(duì)當(dāng)下的中國(guó)云市場(chǎng)有所借鑒？
多位云廠商人士對(duì)《財(cái)經(jīng)十一人》表示，美國(guó)云廠商的高增長(zhǎng)、高利潤(rùn)無(wú)法簡(jiǎn)單復(fù)制。 中國(guó)公司要在學(xué)習(xí)美國(guó)云廠商的道路上找到自己的節(jié)奏。2022年，中國(guó)云廠商為了糾偏，采取了提高自研產(chǎn)品比例、縮減轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)等策略。上述策略讓中國(guó)云廠商減少了虧損，聚焦平臺(tái)定位。但對(duì)比美國(guó)云廠商出現(xiàn)的新挑戰(zhàn)是：AI算力投入不足、軟件生態(tài)仍然薄弱。
投入AI算力的目的是避免基礎(chǔ)技術(shù)能力掉隊(duì)，全球云計(jì)算下一輪競(jìng)爭(zhēng)重點(diǎn)是AI計(jì)算。 AI計(jì)算需要大規(guī)模采購(gòu)GPU算力。2022年，微軟云、亞馬遜AWS數(shù)據(jù)中心資本支出均超過(guò)250億美元。如果無(wú)法面對(duì)下階段的高投入，中國(guó)云廠商存在掉隊(duì)風(fēng)險(xiǎn)。
云計(jì)算是吞金獸。云廠商采購(gòu)硬件，出租算力存儲(chǔ)，擴(kuò)大客戶規(guī)模降低邊際成本，以此獲得利潤(rùn)進(jìn)行下一輪技術(shù)投入。美國(guó)云廠商基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模大且集中，經(jīng)濟(jì)效益明顯，計(jì)算成本容易降低。中國(guó)云廠商當(dāng)下增長(zhǎng)核心是政企市場(chǎng)，除公有云，還有面向不同區(qū)域和行業(yè)的專(zhuān)屬云，以及私有/混合云。基礎(chǔ)設(shè)施相對(duì)小且分散，這會(huì)導(dǎo)致計(jì)算成本高昂。
微軟投資的OpenAI公司推出AI生成內(nèi)容應(yīng)用ChatGPT后，微軟決定全線產(chǎn)品融入ChatGPT，并再向OpenAI投資100億美元。 多位云計(jì)算技術(shù)人士對(duì)《財(cái)經(jīng)十一人》表示，支撐ChatGPT的算力基礎(chǔ)設(shè)施至少需要使用上萬(wàn)張英偉達(dá)GPU A100顯卡算力集群。一次完整的模型訓(xùn)練成本超過(guò)1200萬(wàn)美元。
一位英偉達(dá)人士2022年11月曾為《財(cái)經(jīng)十一人》計(jì)算，采購(gòu)一片英偉達(dá)頂級(jí)GPU的成本高達(dá)8萬(wàn)元。一臺(tái)服務(wù)器通常需要4張-8張GPU，一臺(tái)GPU服務(wù)器的成本通常超過(guò)40萬(wàn)元。國(guó)內(nèi)服務(wù)器均價(jià)為4萬(wàn)-5萬(wàn)元。這意味著GPU服務(wù)器的成本是普通服務(wù)器的10倍以上。
一位曾任職多家外資數(shù)字化企業(yè)的中國(guó)云廠商人士對(duì)《財(cái)經(jīng)十一人》表示，AI算力需要高投入。美國(guó)目前禁止英偉達(dá)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)售頂尖GPU A100芯片，中國(guó)云廠商目前只能獲取限制算力的版本。考慮到自動(dòng)駕駛、醫(yī)療制藥、高端制造等產(chǎn)業(yè)的需求，中國(guó)云廠商要不僅要跟進(jìn)，還要考慮控制計(jì)算成本。
做大軟件生態(tài)的目的是，激發(fā)上層應(yīng)用，降低計(jì)算成本。彌補(bǔ)基礎(chǔ)設(shè)施小且分散、成本高的短板。
亞馬遜AWS、微軟云各自發(fā)展出了一套軟件生態(tài)，也有各自的戰(zhàn)略合作伙伴。然而，亞馬遜AWS、微軟云的兩大生態(tài)是開(kāi)放的。戰(zhàn)略合作通常不排他，這使得美國(guó)市場(chǎng)云廠商、平臺(tái)軟件、上層應(yīng)用可以互相自由選擇，市場(chǎng)蛋糕在自由合作中不斷被做大。
此前一位中國(guó)云廠商高管、企業(yè)軟件投資人同時(shí)對(duì)《財(cái)經(jīng)十一人》表示，2020年美國(guó)市場(chǎng)ARR大于1億美元的軟件企業(yè)至少有140家。但國(guó)內(nèi)ARR （Annual Recurring Revenue，年度經(jīng)常性收入，或SaaS云上訂閱收入） 大于1億美元的企業(yè)不到10家，ARR大于3億美元的企業(yè)為零。
中國(guó)軟件產(chǎn)業(yè)被認(rèn)為成規(guī)模的合作伙伴數(shù)量不足，然而仍存在排他式合作。一位頭部云廠商人士對(duì)《財(cái)經(jīng)十一人》表示，中國(guó)云廠商綁定合作伙伴的方式包括，軟件只能用一家企業(yè)的接口，底層只能用一家企業(yè)的云。這會(huì)導(dǎo)致軟件廠商銷(xiāo)售成本高昂，無(wú)法借用云廠商銷(xiāo)售渠道。云廠商的上層應(yīng)用生態(tài)發(fā)展緩慢，下層算力增長(zhǎng)有限，計(jì)算成本無(wú)法攤薄。因此，中小軟件廠商需要被解綁。
一個(gè)共識(shí)是，中國(guó)云市場(chǎng)有特殊國(guó)情，但仍可以找到解法。 云計(jì)算產(chǎn)業(yè)發(fā)軔于美國(guó)市場(chǎng)，學(xué)習(xí)觀察亞馬遜、微軟等美國(guó)云廠商是中國(guó)企業(yè)定位坐標(biāo)系，尋找自我發(fā)展路徑的重要方式。
作者為《財(cái)經(jīng)》記者
