在財務(wù)方面，并購過程中的風(fēng)險主要包括目標(biāo)公司定價風(fēng)險、并購過程中的融資風(fēng)險與支付風(fēng)險、并購?fù)瓿珊蟮呢攧?wù)整合風(fēng)險等，這四種風(fēng)險相互聯(lián)系、相互制約，共同影響著并購的財務(wù)風(fēng)險。接下來小編為大家介紹企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險及其防范。

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企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險及其防范

(一)定價風(fēng)險。

并購的定價風(fēng)險主要是指并購的成交價格問題及對并購企業(yè)帶來的潛在價格風(fēng)險。在并購過程中，并購方對目標(biāo)企業(yè)的資產(chǎn)價值和獲利能力估計過高，對市場的前景過于樂觀，導(dǎo)致出價過高而超出自身的承受能力。

(二)融資風(fēng)險。

融資風(fēng)險是指與并購資金保證和資本結(jié)構(gòu)有關(guān)的資金來源風(fēng)險，是企業(yè)在并購過程中是否能夠籌集到足夠的資金，同時是否能夠保證并購順利進(jìn)行的一種風(fēng)險。如果融資的安排不當(dāng)，或是與企業(yè)運(yùn)行連接不夠完善，就會形成融資風(fēng)險，如果融資過早，就會承擔(dān)許多可以避免的利息; 如果融資過晚或過慢，就會資金不足或是資金供給不正常，導(dǎo)致并購無法順利進(jìn)行。

(三)支付風(fēng)險。

支付風(fēng)險主要是指資金流動性和股權(quán)稀釋有關(guān)的并購資金使用風(fēng)險。不同支付方式可能帶來的支付風(fēng)險，最終表現(xiàn)為支付結(jié)構(gòu)不合理或現(xiàn)金支付過多，從而使得整合運(yùn)營期間的資金壓力過大。

(四)整合與運(yùn)營階段財務(wù)風(fēng)險。

并購整合與運(yùn)營階段的財務(wù)風(fēng)險主要包括流動性風(fēng)險和運(yùn)營風(fēng)險。流動性風(fēng)險是指企業(yè)并購后由于債務(wù)負(fù)擔(dān)過重，缺乏短期融資，導(dǎo)致出現(xiàn)支付困難的可能性。由于并購活動會占用企業(yè)大量的流動性資源，從而導(dǎo)致企業(yè)對外部環(huán)境變化的快速反應(yīng)和調(diào)節(jié)能力降低，增加了企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。

企業(yè)并購財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對措施

       由于評估價值只是并購定價的依據(jù)而不是最終價格，最終的交易價格還需要進(jìn)行談判，價格談判的空間在評估價值與預(yù)期價值之間確定，那么這就形成一種博弈關(guān)系，博弈雙方會以各自的利益最大化為談判動機(jī)，雙方的決策是建立在各自利益最大化的目標(biāo)基礎(chǔ)上的。因此，收購方的企業(yè)并購定價風(fēng)險控制除了必須在價值評估和價格談判過程中采取一系列風(fēng)險控制技術(shù)外，還需要有一個完善的資本市場和市場運(yùn)行機(jī)制，從而保證在市場信息均衡條件下實現(xiàn)企業(yè)和社會最優(yōu)的資源配置。

       企業(yè)并購中存在著財務(wù)風(fēng)險，為確保并購成功，規(guī)避和減少財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)對并購可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行合理的分析，并對其可能產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險作充分的分析，并提出防范措施，以使企業(yè)并購更安全。以上就是企業(yè)并購的財務(wù)風(fēng)險及其防范的全部內(nèi)容了，希望能幫到大家。