阿里云上市計劃解讀：中國移動、京東云將有大動作？

牛透社

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2023-06-08 10:08

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阿里云的上市，將成為云行業的一個新轉折點。

阿里云創立至今最重大的變革信號，自今年以來持續釋放。如果將這些信號概括成關鍵詞，它們包括“組織變革、大模型、大降價、王堅回歸、上市計劃”。這些詞不是孤立的，而是相互關聯，在阿里云的競爭壓力與日俱增之時，它們共同組成了富有想象力的新故事：阿里云的上市，將成為云行業的一個新轉折點。

借助上市，阿里云將進一步深入到國內不同行業的上云、用云進程中，也將重塑與電信運營商之間的關系。互聯網系的其它云服務商如騰訊云、京東云，同樣可能會推出上市計劃，屆時，“電信運營商云+互聯網云”將成為新的組合，這會在國內云服務市場上產生更加深遠的影響。

阿里云的新故事

今年以來，阿里云動作頻頻。3 月 28 日，阿里巴巴集團董事會主席兼首席執行官張勇宣布啟動“1+6+N”組織變革 ，這被認為是“阿里巴巴 24 年來最重要的一次組織變革”。根據這一方案，阿里云作為六大業務集團之一，將成立董事會，實行 CEO 負責制，“將有獨立融資和上市的可能性。”

而在這一重大調整之后，阿里云就在 4 月 11 日舉辦的阿里云峰會上推出了大語言模型“通義千問”。張勇認為，“面向 AI 時代，所有產品都值得用大模型重新升級。”“阿里云會將 AI 基礎設施和大模型能力向所有企業開放。”緊接著，在 4 月 26 日，阿里云在 2023 合作伙伴大會上宣布史上最大規模降價，其中部分產品降價幅度高達 50%。

正當外界對上述消息眾說紛紜的時候，阿里云在五月又接連爆出兩則重磅消息：十年前卸任的阿里云總裁王堅將以全新的身份重新加入阿里云；未來 12 個月，阿里云將從阿里集團完全分拆并完成上市。

這些動向，每一個都吸引了眾多媒體的關注和報道。如果將這些消息串聯起來加以分析，就會發現它們形成了一個阿里云面向未來二次創業思路的消息“閉環”：以組織變革始，以確定上市終。

這體現出阿里云為了能夠更獨立面向市場，進一步縮小與微軟、亞馬遜的差距，進而成為世界級企業，必須要有全新的商業思路和邏輯。這其中，上市是手段，大模型、大降價、王堅回歸是推手，以此為契機，持續強化業務戰略，不斷優化組織和運營，才能寫出更加動人的阿里云新故事。

在阿里巴巴集團旗下所有業務版塊中，阿里云顯得十分特殊。

與其它基于消費互聯網的業務版塊不同，阿里云在客戶群體、客戶特征、商業模式、發展階段、市場環境等方面均存在巨大差異，可謂是阿里巴巴整體業務的技術基礎和支柱，一直都被集團層面寄予厚望。2022 年底，阿里云高層變動，阿里巴巴董事會主席兼 CEO 張勇兼任阿里云總裁，加上王堅的回歸，足見阿里云在阿里巴巴集團內部的重要程度。

對于王堅回歸阿里云，科技評論人士王如晨對牛透社表示，阿里云創始人是個無法逾越的象征符號，有利于重振士氣與信心。

作為阿里巴巴集團技術委員會主席，王堅是個戰略家和與組織體系架構師，有著出色的感召力，也能把控方向。同時，王堅的中國工程院院士身份，包括公共言論，尤其有利于政企等關鍵行業的滲透，這一身份也有利于阿里云的品牌重塑。從組織力與領導力方面來看，王堅能夠局部補充逍遙子技術和工程背景的缺失。此外，王堅的回歸，也能夠成為阿里云 IPO 周期的“門面妝點”，有助于優化治理結構。

從市場地位和營收來看，阿里云無疑有著極大的發展潛力。

研究與咨詢機構 Gartner 發布的 2022 年全球云計算 IaaS 市場排名顯示，阿里云全球排名第三，亞太市場排名第一。Canalys 中國云計算市場調研報告數據則顯示，2022 年，阿里云的市場份額占比達 36%。財報顯示，阿里云在 2023 財年總收入為 772.03 億元，經調整 EBITA 利潤為 14.22 億元，同比增長 24%，連續兩年實現盈利，是國內唯一實現連續盈利的云服務商。

早在幾年前，高盛對阿里云的估值就已超過千億美元。按照張勇的說法，阿里云是從一個阿里巴巴里延伸出的另外一個阿里巴巴，無論此言是否夸張，以阿里云如今的規模，可以想見的是，身為阿里巴巴分拆最徹底的業務板塊，阿里云越是獨立，發展得就越快。一旦成功上市，阿里云將會提供一個全球范圍內云服務商發展路徑的全新樣本案例。

第二增長曲線

在接受牛透社的采訪時，多位業界人士均認為，大降價和大模型是為阿里云的上市“打前站”，不能簡單將阿里云掀起的大降價看作是又一次價格戰。與此前的降價不同的是，此次史無前例的大降價，與阿里云的“第二增長曲線”AI 業務息息相關，這也是阿里云上市最濃墨重彩的一筆。

近年來，AI 成為了阿里云最重要的關鍵詞，阿里云將其視為新的業務驅動力，特別是去年以來 ChatGPT 的火爆，與之相關的大模型產業，給予了云計算行業更大的想象空間，“云智一體”已成行業共識。在阿里云看來，數字化只是產業基礎，智能化才是行業方向，如何實現 “讓算力更普惠，讓 AI 更普及” 這兩件阿里云最看重的事情，大模型提供了標準答案。

早在 2019 年，阿里就開始了大模型的研發，目前已形成了基礎設施即服務 (IaaS)、平臺即服務 (PaaS) 和模型即服務 (MaaS) 三層架構。在今年的阿里云峰會上，阿里巴巴不僅推出“通義千問”大模型，而且阿里旗下所有應用都將接入“通義千問”。據阿里云 CTO 周靖人介紹，未來在阿里云上，每個企業既可以調用“通義千問”的全部能力，也可以結合企業的行業知識和應用場景，訓練自己的企業大模型。

阿里云向外界描摹了一幅非常打動人的景象，但大模型的構建絕非易事。在與牛透社的交流中，有業內人士表示，大模型實際上經過了多年的研發和訓練，如今的大模型涵蓋算力、算法、網絡、大數據、機器學習等諸多領域，這需要超大規模基礎設施的支撐，需要 AI 和云計算的深度融合，而這正是阿里云此番大降價的邏輯所在。

一方面， 雖然國內云行業發展速度快，但云計算滲透率相較全球水平仍存在差距。中國信息通信研究院的統計數據顯示，我國企業的上云率僅有 30%，增長空間巨大。另一方面，對于已上云的企業而言，由于技術架構的變化和應用場景的增加，對于云的要求，較以往變得更多更細，隨著國內云計算產業規模的擴大以及 AI 大模型的落地應用，上云企業對于算力、存儲的需求將前所未有。

而阿里云通過降價手段， 不但可以進一步提升云計算在不同行業的滲透率，擴展用戶的群體、規模和黏性，而且可以通過普及算力，驅動非互聯網行業從簡單上云到深度用云。同時，阿里云希望此番基于公有云的大降價，能夠引導更多客戶采用公有云的服務模式，這會邁向一個良性循環：

阿里云通過門檻更低的算力資源擴大云服務規模，企業客戶數據量級的增加，讓基于公有云的大模型和專屬模型得到更多更好的訓練，伴隨著大模型的日漸成熟，又反過來可以更好地滿足客戶需求，從而夯實阿里云在云、AI、大模型領域的優勢地位，也為阿里云的上市添加了更充足的底氣。

聯手中國移動？

但阿里云的上市之路并非坦途。牛透社在瀏覽阿里云五年來的財報數據時看到，阿里云五年來的營收增速不斷下降，這與政策、產業新形勢下，國內云服務市場的競爭態勢呈現出的新變化有關。

三大電信運營商的云業務，正在不斷攻城略地，有后來居上之勢。

市場研究和咨詢機構 IDC 發布的《中國公有云服務市場 (2022 下半年) 跟蹤》顯示，中國電信旗下的天翼云，以 10.3% 的市場份額，在中國公有云 (IaaS+PaaS) 市場上排名第三，僅次于阿里云和華為云。

從收入增速上看，三大運營商與阿里云等互聯網系云服務商形成了鮮明的對比。2022 年，天翼云實現收入 579 億元，同比增長 107.5%；中國移動旗下的移動云實現收入 503 億元，同比增長 108.1%；中國聯通旗下的聯通云實現收入 361 億元，同比增長 121%。

今年 4 月，中國電信董事長柯瑞文在業績說明會上提及，2023 年，天翼云的目標收入為千億元。而在中國移動召開的 2023 年移動云大會上，移動云能力中心總經理吳世俊稱，未來三年，移動云力爭突破年營收 1500 億元。這意味著，電信運營商的營收規模將開始超越阿里云。

“電信運營商的角色定位、行業屬性和資源渠道，讓他們在云服務市場上，特別是在政企市場上占有很大優勢。”有業界專家向牛透社這樣分析。目前，云服務的“下半場”也已進入深水區，政務機構、央企國企是用云的主力。在科技自立自強成為主旋律的背景下，有著信創、安全可信、自主可控、自主創新標簽的三大運營商，自然會成為政企客戶的首選，有些行業甚至設置了準入門檻。

因此，“近年來國內的政企大單，絕大部分都是由電信運營商獲得的，他們在政企市場上的影響力，遠非互聯網企業可比。 ”

不過，上市對于阿里云的政企業務而言，可能是一個重要的轉折點。

張勇在給阿里云員工的公開信中提到，阿里云“將引入外部戰略投資者”。外部戰略投資能夠為阿里云帶來技術、市場、渠道等新資源，產生協同效應，這給了外界很大的想象空間。

在牛透社的采訪中，多位業界人士認為，電信運營商入股阿里云的可能性很大。

艾媒咨詢 CEO 張毅在接受牛透社采訪時認為，阿里云未來將向信創產業方向發展，這需要引入國資或者央企背景的戰略資本進入，“電信運營商有可能會成為阿里云的投資方，不過是一家運營商入股，還是三家都入股，這對阿里云來說完全不同。”

在三大電信運營商的云服務中，中國移動發力時間較晚，2019 年開始，中國移動將云服務作為戰略性基礎業務，開始在市場上發起猛攻。上述業界專家表示，比起中國電信的天翼云，移動云的知名度相對低一些，“他們迫切想追趕上天翼云，這才是移動云最大的競爭對手。如果要實現未來三年突破年營收 1500 億元的目標，移動云這幾年的營收增速需要持續保持在非常高的水平上。在這個過程中，與互聯網系云服務商進一步聯手實現雙贏，是很有可能的。”

達睿咨詢創始人馬繼華也告訴牛透社， 如果運營商入股，中國移動入股的可能性最大。 因為中國聯通和騰訊已經成立與云計算有關的合資公司“抱團取暖”，中國電信與華為云淵源非常深，相較而言，中國移動的移動云與阿里云的合作就是“門當戶對、天作之合”。